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全球抗疫或进入持久战 中国政策发力启动稳增长

海外疫情新增确诊增速出现高位盘整,加上各国出台超刺激性政策“救市”,欧美股市走出大跌后的短期反弹走势,后市影响资本市场的变量主要在于欧美疫情疑似拐点之后,新兴国家和欠发达地区会不会加速扩散,从而引发全球第三波冲击;同时,疫情冲击经济导致企业盈利下降,从而制约中长期股市的走势。国内疫情防控进入常态化,复工复产激活经济已成为当前的着力点,在海外疫情影响有所减弱的背景下,政策利好将有利于A股短期走势。

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全球疫情或进入持久战

全球疫情形势短期出现积极变化,中长期仍有隐忧;主要表现在欧美国家新增确诊增速减缓,但是拐点仍不明显;中长期来看,要警惕一些发展中国家疫情存在爆发的隐忧。

公开数据显示,截至4月13日,海外累计确诊人数176万,周增幅约54%,经此来看,3月1日为增幅峰值达287%,随后3月8日下降至267%,3月15日和3月22日周增速为195%,4月5日周增幅为90%,从新增确诊趋势来看,4月4日出现第一个峰值,4月11日出现第二个峰值,直观来看疑似“双顶”;从疫情较为严重的国家的新增数据来看,美国增速高位盘整,意大利第一波盘整下跌后数据有所抬头,西班牙继续下行,英国冲高回落,伊朗低位盘整;可以看到海外第一波冲击较为严重的国家疫情疑似进入“攻坚期”。

后期的关注点,在于数据正在爆发或还没有完全爆发的国家和地区。最近一周,白俄罗斯七日增速高达268.29%,秘鲁增速200.22%,古巴增速166.09%,俄罗斯增速148.62%,印度增速97.13%,墨西哥增速96.87%。这个数据存在一些潜在的变量,即这些国家可能存在检测能力不足无法完全真实反映客观态势的可能。

因此,欧美股市中期走势仍存在较大不确定性,如果海外疫情爆发第三波冲击,市场会如何反映还难预计,另外,全球抗疫进入持久战的可能性很大,对全球经济的影响也会逐步体现,那么这又将是制约资本市场中期走势的一个核心变量。

国内经济稳增长全面启动

近期A股受海外疫情影响有所“钝化”,在欧美股市没有再次破位大跌之前,影响A股走势的因素主要看国内经济增长以及一季度上市公司业绩。

在疫情得到控制之后,我国已经全面启动稳增长。4月8日,中共中央政治局常委会召开会议要求:坚持底线思维,做好较长时间应对外部环境变化的思想准备和工作准备;统筹推进疫情防控和经济社会发展工作,外防输入、内防反弹防控工作决不能放松,经济社会发展工作要加大力度;坚持在常态化疫情防控中加快推进生产生活秩序全面恢复,抓紧解决复工复产面临的困难和问题,力争把疫情造成的损失降到最低限度,确保实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务。

近期各部门频频释放稳增长发力信号,财政方面举措包括适当提高财政赤字率,发行特别国债,增加地方政府专项债券规模等。货币政策包括引导贷款市场利率下行,保持流动性合理充裕;充分发挥再贷款再贴现、贷款延期还本付息等。3月末,M2同比增长10.1%,增速分别比上月末和上年同期高1.3和1.5个百分点;一季度人民币贷款增7.1万亿,同比多增1.29万亿;3月人民币贷款增2.85万亿,同比多增1.16万亿。国家统计局数据显示,3月份CPI同比上涨4.3%,涨幅比上月回落0.9个百分点。这是CPI同比涨幅连续两个月收窄,并回落到5%以内。专家表示,全年CPI将呈现“前高后低”运行态势,从而为逆周期宏观政策调控释放了空间。

另外,商务部近期也出台“组合拳”来稳住外贸的“基本盘”。稳增长启动且逐步发力,将是A股市场抵抗外围波动的“稳定器”。

一季报影响将逐步显现

从大盘总体走势来看,低位区间盘整仍是主基调,重心是否进一步下移,需看海外疫情发展和欧美股市走势;但国内政策利好能起到较强对冲外部影响作用,从六维金融舆情指数来看,本周数据与上周略有下降,对应指数小级别二次回落构筑双底走势。从板块轮动与结构性行情来看,随着一季报业绩预披露增多,板块和个股分化将更加明显,需持续关注可能影响市场微观走势的重要变量。

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